عرضه جهانی به طور ناگهانی کاهش یافت و قیمت‌های آتی و نقدی LPG همزمان افزایش یافت.

از مارس 2026،گاز مایع خانگی (LPG)قیمت های آتی روند صعودی داشته است. قرارداد اصلی 2605 از حدود 4500 یوان در هر تن به 7244 یوان در هر تن در 23 مارس با افزایش تجمعی بیش از 60 درصد رسیده است. عامل اصلی این دور از روند صعودی فصل اوج تقاضای داخلی نیست، بلکه اختلال شدید در سمت عرضه جهانی ناشی از تشدید درگیری ها در خاورمیانه، آسیب به تاسیسات کلیدی انرژی و انسداد کشتیرانی در تنگه هرمز است. چین به عنوان بزرگترین واردکننده LPG در جهان، وابستگی بالایی به منابع خارجی دارد. تغییر ناگهانی الگوی عرضه بین المللی به طور مستقیم از طریق هزینه های واردات و جریان های تجاری به بازار داخلی منتقل می شود.

عرضه در خاورمیانه به طور ناگهانی کاهش یافت

عرضه جهانی LPG با هسته دوگانه خاورمیانه و ایالات متحده، با روسیه و استرالیا به عنوان منابع کمکی مشخص می شود. در سه ماهه اول سال 2026، سمت عرضه از یک انتظار سست به یک انقباض قابل توجه تغییر کرد، در حالی که درگیری های ژئوپلیتیکی و نقص عملکرد تسهیلات به متغیرهای غالب تبدیل شدند و کشش عرضه به طور قابل توجهی کاهش یافت. ترکیبی از درگیری‌ها و ناکارآمدی‌ها در خاورمیانه منجر به کاهش ناگهانی عرضه شد و به «فیوز» اصلی وضعیت بازار تبدیل شد. خاورمیانه منطقه اصلی صادرات LPG جهانی است که تقریباً 40 درصد از حجم تجارت جهانی را به خود اختصاص می دهد. مسیر خلیج فارس حدود 30 درصد از حجم تجارت دریایی LPG جهانی را حمل می کند و تنگه هرمز گلوی تجارت جهانی LPG محسوب می شود. از اواخر فوریه تا مارس 2026، یک سری رویدادهای شوک عرضه در خاورمیانه رخ داد که کاملاً انتظارات بازار را معکوس کرد.

در ابتدا، یک فورس ماژور به دلیل نقص در تاسیسات مایعات گاز طبیعی عربستان سعودی (NGL) اعلام شد. واحد پردازش Juaymah NGL در عربستان سعودی ناگهان از کار افتاد و مقامات رسما فورس ماژور را اعلام کردند. در نتیجه، برنامه حمل و نقل ماه مارس با کاهش ماهانه 400000 تا 500000 تن به میزان قابل توجهی کاهش یافت. این به طور مستقیم منجر به تشدید قراردادهای بلندمدت و عرضه لحظه ای در خاورمیانه شد و باعث شد که قیمت CP به سرعت افزایش یابد.

ثانیا، تشدید درگیری های ژئوپلیتیکی منجر به تبدیل شدن تاسیسات انرژی به اهداف حمله شده است. از اواسط ماه مارس، اقدامات نظامی آمریکا و اسرائیل علیه ایران تشدید شده است. میدان گازی پارس جنوبی و تاسیسات انرژی در بندرعباس ایران مورد حمله قرار گرفته و صادرات LPG ایران را تقریباً متوقف کرده است. داده ها نشان می دهد که ایران چهارمین صادرکننده بزرگ LPG در جهان است و میانگین حجم محموله ماهانه حدود 900000 تن است. در مارس 2026، حجم محموله به شدت کاهش یافت و به 300000 تن رسید که نشان دهنده کاهش قابل توجه ماه به ماه و کاهش قابل توجه سال به سال بود که تأثیر قابل توجهی بر بازار آسیا داشته است.

سرانجام حمل و نقل از طریق تنگه هرمز مختل شد. پس از تشدید درگیری، حجم کشتی‌های عبوری از تنگه هرمز به صفر رسید. میانگین ماهانه محموله LPG در منطقه خلیج فارس حدود 3.85 میلیون تن بوده که حدود 30 درصد از حجم تجارت جهانی را تشکیل می دهد. اختلال در حمل و نقل منجر به تقسیم قابل توجهی در جریان تجارت جهانی، با کمیاب شدن محموله های کشتی های نقطه ای و تشدید انتظارات برای ورودی های آینده شد.

از نظر عرضه کل، حجم محموله LPG از خاورمیانه در ماه مارس حدود 2.9 میلیون تن پیش بینی می شود که نسبت به ماه قبل حدود 800000 تن کاهش و نسبت به مدت مشابه سال قبل حدود 1.7 میلیون تن کاهش یافته است. انقباض عرضه برای مدت مشابه در سال های اخیر به بالاترین حد خود رسیده است. سه کشور اصلی صادرکننده، عربستان سعودی، قطر و ایران، همگی با محدودیت عرضه مواجه هستند. در میان آنها، برخی از تأسیسات گاز طبیعی مایع قطر (LNG) که NGL تولید می کنند تحت تأثیر قرار گرفته اند که منجر به کاهش موقت ظرفیت تولید مشترک LPG شده است. خاورمیانه به یک منطقه پرخطر تبدیل شده است و حق بیمه در سمت عرضه به طور جامع قیمت های بین المللی را بالا برده است.

انتظار می رود صادرات ایالات متحده افزایش یابد.

ایالات متحده بزرگترین تولید کننده و صادرکننده LPG در جهان است و ظرفیت تولید NGL آن به طور مداوم در حال گسترش است و آن را به منبع اصلی جایگزین پس از انقباض عرضه در خاورمیانه تبدیل می کند. در ژانویه و فوریه 2026، به دلیل موج سرمای زمستان، بهره برداری از تأسیسات نفت و گاز در ایالات متحده به طور موقت متوقف شد و باعث کاهش کوتاه مدت تولید و صادرات LPG شد. حجم محموله در بهمن ماه تقریباً 5.43 میلیون تن بود که نسبت به ماه قبل 0.66 میلیون تن کاهش داشت. با کاهش تاثیر موج سرما در ماه مارس، تمامی تاسیسات NGL در ایالات متحده تولید کامل خود را از سر گرفتند و پایانه های صادراتی با ظرفیت کامل کار کردند. پیش بینی می شود حجم محموله LPG در ماه مارس به حدود 7 میلیون تن افزایش یابد که نسبت به ماه قبل 1.57 میلیون تن و نسبت به مدت مشابه سال قبل 1.13 میلیون تن افزایش داشته است. محموله‌ها به چین نیز به طور همزمان افزایش یافت و این کشور را به منبع اصلی عرضه‌های مکمل در بازار آسیا تبدیل کرد.

از منظر چرخه ظرفیت تولید، پایانه های جداسازی و صادرات NGL در امتداد ساحل خلیج آمریکا به طور مداوم در حال گسترش بوده است. تا سال 2026، ظرفیت صادرات LPG از 180 میلیون تن فراتر خواهد رفت و تولید پروپان نزدیک به 30 درصد از کل تولید NGL را تشکیل خواهد داد. رشد عرضه بلندمدت بسیار قطعی است. با این حال، در کوتاه مدت، صادرات ایالات متحده توسط برنامه های حمل و نقل، نرخ حمل و نقل و ریتم خرید در آسیا محدود می شود و بنابراین نمی تواند به طور کامل شکاف عرضه در خاورمیانه را جبران کند. در همین حال، نرخ‌های حمل‌ونقل بین‌المللی پس از آغاز درگیری‌های ژئوپلیتیکی به‌سرعت افزایش یافته است، با افزایش نرخ کرایه حمل‌ونقل در مسیر ساحل خلیج آمریکا به آسیا بیش از 20 درصد، هزینه‌های واردات را بیشتر کرده و مزیت قیمت کالاهای ایالات متحده را تضعیف کرده است.

افزایش تولید از مناطق دیگر محدود است.

عرضه از مناطقی مانند روسیه، استرالیا و آفریقا با رشد محدود ثابت است. تولید LPG در روسیه عمدتاً به صنایع شیمیایی داخلی و بازار اروپا با صادرات نسبتاً کم به آسیا خدمت می کند. در استرالیا، LPG عمدتاً محصول جانبی LNG است و تولید آن پایدار است زیرا پروژه های LNG به خوبی کار می کنند. صادرات عمدتاً تحت قراردادهای بلندمدت با ظرفیت تعدیل بازار ضعیف است. آفریقا مقیاس تولید کوچک و هزینه های لجستیکی بالایی دارد که تأثیر ناچیزی بر الگوی تجارت جهانی دارد. به طور کلی، مناطقی به جز ایالات متحده و خاورمیانه فاقد انعطاف پذیری عرضه هستند و نمی توانند افزایش موثری را برای بازار جهانی فراهم کنند. عرضه جهانی LPG بسیار متمرکز است.

جریان تجارت جهانی در حال بازسازی است

  اختلال عرضه در خاورمیانه منجر به پیکربندی مجدد جریان تجارت جهانی LPG شده است، با تغییر ذخایر از انباشت به کاهش ساختاری، و عدم تعادل تجاری نوسانات قیمت را تشدید می کند. قبل از مارس 2026، کالاهای قرارداد بلند مدت از خاورمیانه به طور پایدار به بازارهایی مانند چین و کره جنوبی عرضه می شود. پس از آغاز درگیری های خاورمیانه، عرضه کالاهای نقطه ای در خاورمیانه تقریباً قطع شد و تحویل کالاهای قراردادی بلندمدت با تاخیر مواجه شد. خریداران آسیایی مجبور شدند به منابعی از ایالات متحده و آفریقا مراجعه کنند. نسبت صادرات ایالات متحده به آسیا به سرعت از 30 درصد به بیش از 40 درصد افزایش یافت و جریان تجارت کاملاً بازسازی شد. داده های برنامه حمل و نقل نشان می دهد که انتظار می رود حجم LPG وارد بنادر چین در مارس 2026 تقریباً 2.67 میلیون تن باشد که نسبت به ماه قبل 330000 تن افزایش و نسبت به مدت مشابه سال گذشته 280000 تن کاهش داشته است. افزایش ماه به ماه در ورودی ها عمدتا از ایالات متحده بود، در حالی که ورود از خاورمیانه به طور قابل توجهی کاهش یافت. وابستگی واردات در جنوب چین بیش از 80 درصد است و نسبت کالاهای خاورمیانه به 83 درصد می رسد. این به شدت تحت تاثیر قرار گرفته است، به طوری که قیمت های نقطه ای منجر به افزایش ملی شده است.

   موجودی جهانی LPG در سطح متوسطی پایین است. داده های اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده (EIA) نشان می دهد که موجودی پروپان در ایالات متحده در سه ماهه اول سال 2026 کمتر از میانگین پنج ساله برای همان دوره بوده است. پس از تخلیه ذخایر در فصل اوج مصرف، تکمیل مجدد کند بود و کمبود موجودی "بافر" وجود داشت. از نظر ذخایر بندری در آسیا، تا 19 مارس، موجودی نمونه LPG در بنادر اصلی داخلی چین تقریباً 2.3238 میلیون تن بود که در مقایسه با دوره قبل اندکی انباشته شده است، اما همچنان کمتر از سطوح در دوره مشابه 2024 و 2025 است و در سال های اخیر در سطح متوسط ​​باقی مانده است. ساختار موجودی، ویژگی های «موجودی صریح زیاد و موجودی کم گردش» را نشان می دهد. عدم تمایل واردکنندگان به فروش منجر به حجم کم گردش می شود و مشکل را برای شرکت های پایین دستی برای تهیه کالا افزایش می دهد. فشار موجودی در پیوند تجاری به جای پیوند مصرف پایانه متمرکز است. این تنش ساختاری نوسانات قیمت را بیشتر تقویت می کند.

خلاصه و چشم انداز

  در سه ماهه دوم سال 2026، تضاد اصلی در بازار LPG همچنان اختلال در سمت عرضه ناشی از وضعیت ژئوپلیتیکی در خاورمیانه خواهد بود. تغییرات در سمت عرضه همچنان بر روند قیمت حاکم خواهد بود و سمت تقاضا به تدریج وارد فصل اوج می شود. انتظار می رود الگوی عرضه و تقاضا به تدریج احیا شود. اگر درگیری در خاورمیانه کاهش یابد، کشتیرانی تنگه هرمز از سر گرفته شود و تأسیسات NGL در عربستان سعودی و ایران تعمیر شوند، صادرات LPG از خاورمیانه به سرعت بهبود یابد، شکاف عرضه جهانی کاهش یابد، قیمت‌های بین‌المللی از سطوح بالای خود کاهش یابد، هزینه‌های واردات داخلی کاهش یابد و قیمت‌های آتی با فشار نزولی مواجه شوند. اگر درگیری به تشدید ادامه یابد و تاسیسات انرژی همچنان آسیب ببینند، عرضه جهانی برای مدت طولانی کم خواهد ماند و قیمت ها با نوسانات در سطح بالایی باقی خواهند ماند. در سمت تقاضا، در نیمه دوم سه ماهه دوم، تابستان به نیمکره شمالی رسید. تقاضا برای احتراق غیرنظامی ثابت ماند، در حالی که تقاضا برای صنایع شیمیایی به تدریج افزایش یافت زیرا بخش های پایین دستی کار خود را از سر گرفتند. انتظار می رود نرخ بهره برداری PDH افزایش یابد و تقاضا برای LPG به تدریج وارد فصل اوج خود می شود. طرف تقاضا از قیمت ها حمایت می کند و فشار اصلاح قیمت را پس از محو شدن حق بیمه عرضه کاهش می دهد. در کوتاه مدت، درگیری ژئوپلیتیکی در خاورمیانه کاهش نیافته است، حق بیمه عرضه همچنان وجود دارد و قیمت LPG در یک الگوی نسبتا قوی باقی می ماند. در میان‌مدت و بلندمدت، در صورت بهبود عرضه، به‌تدریج قیمت LPG به‌دلیل طولانی‌شدن تقاضای خارج از فصل به حالت اولیه بازمی‌گردد. سرمایه گذاران برای کنترل ریسک نوسانات قیمت و عمدتاً در معاملات موجی، باید متغیرهای اصلی مانند پیشرفت درگیری خاورمیانه، کشتیرانی در تنگه هرمز، تعمیر تاسیسات در عربستان سعودی و ایران، حجم صادرات ایالات متحده، واردات و موجودی داخلی و غیره را به دقت زیر نظر داشته باشند.

  به طور کلی، افزایش قابل توجه قیمت LPG داخلی از مارس 2026، نمودی متمرکز از شکنندگی الگوی عرضه جهانی انرژی است. فشار سه گانه درگیری ژئوپلیتیک خاورمیانه، شکست تاسیسات کلیدی و انسداد کانال های حمل و نقل، پایه های بازار LPG را از سست به سست سوق داده است و ویژگی ساختاری بازار LPG چین را به شدت وابسته به عرضه بین المللی نشان می دهد. در آینده، الگوی عرضه LPG جهانی به بازسازی ساختار خود ادامه خواهد داد. افزایش سهم عرضه ایالات متحده، عادی سازی ریسک های عرضه در خاورمیانه و متنوع سازی جریان های تجاری به روندهای بلندمدت تبدیل خواهد شد. برای تولیدات داخلی